Очекује се да ће понуда и потражња, које се суочавају са неусклађеним ценама челика, доживети низ пораста

Током празника Пролећног фестивала, међународне робе представљене сировим нафтом и лондонским бакром показале су укупно снажне перформансе, док су подаци о домаћем туризму и филмским благајнама такође показали снажне перформансе, што је довело до тога да тржиште задржи оптимистична очекивања за домаће спот цене челика након празника. 18. фебруара, спот тржиште челика отворено је добро како је планирано, али су фјучерси арматуре и топло ваљаних котлова показали тренд високог отварања и ниског затварања првог трговачког дана након празника. На крају, главни уговори за арматуру и топло ваљане котлове затворени су са падом од 1,07% и 0,88% респективно, са интрадајним амплитудама које су прелазиле 2%. Аутор сматра да главни разлози за неочекивано слабљење фјучерса челика након празника могу бити следеће две тачке:

Опоравак берзе је ослабио

Осврћући се на тржиште од почетка године, и челичне и А-акције су две врсте имовине на које су у великој мери утицали макроекономски фактори. Трендови цена ове две врсте одражавају јаку корелацију, а А-акције јасно заузимају доминантну позицију. Од почетка године до почетка фебруара, Шангајски композитни индекс је наставио да се прилагођава, а фјучерси за арматуру су следили тај пример, али је величина била много мања него на берзи. Од када је Шангајски композитни индекс достигао дно 5. фебруара, тржиште арматуре се такође стабилизовало и опоравило, са мањим опоравком него на берзи. Од 5. до 19. фебруара, Шангајски композитни индекс је порастао за укупно 275 поена, и након брзог опоравка у последње време, приближио се 60-дневној линији нивоа снажног притиска. Отпор даљем пробијању у кратком року је порастао. У том контексту, фјучерси челика су наставили да слабе са замахом А-акција, а кратке поруџбине које су смањене и избачене пре празника су се акумулирале, узрокујући да се тржиште окрене од раста ка пада.

Понуда и потражња су у двострукој слабој фази

Тренутно је потрошња челика још увек у вансезони, а са утицајем Пролећног фестивала, потражња за челиком је и даље на најнижој тачки ове године. На основу прошлих искустава, укупне залихе челика ће наставити да се сезонски акумулирају у наредних 4-5 недеља. Иако су тренутне залихе топло ваљаних котурова и арматуре релативно ниске са становишта грегоријанског календара, ако се узме у обзир фактор Пролећног фестивала, односно са становишта лунарног календара, најновије укупне залихе арматуре које су испитане и избројане износе 10,5672 милиона тона, што је повећање од скоро 9,93% у поређењу са истим периодом прошле године. Притисак на залихе топло ваљаних котурова је нешто мањи, са најновијим укупним залихама од 3,885 милиона тона, што је повећање од 5,85% у односу на исти период прошле године. Пре него што се потражња заиста покрене и залихе исцрпе, велике залихе челика могу ометати раст цена. Из претходних година, раст цена челика након Пролећног фестивала обично је вођен макро очекивањима, а не фундаменталним факторима, и очекује се да ова година неће бити изузетак.

Иако фјучерси челика нису добро почели првог трговачког дана након празника, аутор и даље има благо оптимистичан став према тренду цена челика, посебно арматуре, у каснијој фази. На макро нивоу, у тренутном контексту укупног притиска на економски раст, тржиште има снажна очекивања за спровођење макроекономских политика. Краткорочно, са релативно равним фундаменталним факторима, очекује се да ће снажна очекивања постати главна логика трговања на тржишту. На страни понуде и потражње, понуда и потражња челика ће се постепено опоравити након празника, а пажњу треба обратити на брзину опоравка понуде и потражње. Разлика између њих може постати фокус дуге и кратке игре на тржишту у будућности. Из перспективе лунарног календара, тренутна недељна производња арматуре је 15,44% нижа него у истом периоду прошле године, а недељна производња топло ваљаних котурова је 3,28% већа него у истом периоду прошле године. Према прорачунима, тренутна маржа профита арматуре и топло ваљаних котурова произведених поступком директора челичане...